通信行业：暴恐事件驱动专网通信投资机会

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上周通信板块上涨0.92%,同期上证下跌0.26%,其中通信设备上涨1.76%,通信服务下跌4.46%,板块表现强于大盘。建议更多关注行业长期板块趋势,甄选强势行业中的顶级优质公司,基本面有望持续超预期的行业龙头仍然值得布局;另外,强转型预期和国企改革也同样值得关注。

十三五规划继续强调转变经济发展方式、调整优化产业结构、推动创新驱动发展,新兴产业仍为重点布局领域。目前,我们最为看好云计算、运营商流量经营及大数据、北斗、教育、车联网等板块的投资机会,这几大细分领域既有业绩支撑、安全边际突出,又是通信行业全新的发展方向,向上空间广阔且行业不断有热点题材推波助澜。

日前工信部印发《云计算综合标准化体系建设指南》,今年以来国家多次发文支持云计算发展。云计算增长迅猛,龙头企业亚马逊的AWS业务2016年收入有望达到160亿美元,估值更有望达到1600亿美元(10倍PS)。云计算将成为一切生态的基础,向云端转移的趋势愈发明显、空间将全面打开。有良好基础设施和技术储备的公司有望脱颖而出。我们重点推荐光环新网、宝信软件。

暴恐事件驱动专网通信投资机会。2015年11月13日晚,法国巴黎发生一系列恐怖袭击事件。重大突发事件下,专网通信再次获得市场关注。除了可以应对安全部门日常工作和抢险救灾的最低要求外,专网通信在处置重大突发事件或公共事件时作用巨大。目前,我国专网处于模拟强制转为数字通信的阶段,国内自主知识产权的数字集群标准PDT市场空间巨大。我们认为,专网市场投资机会不仅仅在于模拟转数字对设备更新换代的需求,更多新的机遇持续出现:

(1)技术创新:PDT+LTE,窄带与宽带融合发展是未来趋势。公网早已进入4G时代,LTE技术成熟。窄带语音通信已无法满足专网市场需求。融合发展对终端及基站建设规模有较大提高;

(2)模式创新:企业建网运营、政府集中购买服务正在兴起。企业作为运营商从事数字集群共网的建设运营,解决了地方政府资金不足的困难,将加速推进市场发展,运营市场值得重视;

(3)市场创新:由专业的电信运营企业负责投资、建设和运营维护,供社会各个有需求的行业、部门或单位共同使用。避免了盲目建设,重复投资而造成的浪费。政府+行业,市场规模显著增大。