海格通信又接国防客户订单 导航产业优势突显

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　　海格通信(002465,股吧)(002465)18日公告，公司近日收到与国防机构客户签订通信系统集成项目的订货合同，合同总金额约1亿元，占2012年营收的8.26%。该合同是在通信系统集成领域取得的重要突破，进一步证明了公司在系统集成领域的技术总体能力，同时也体现了公司为客户提供通信一揽子整体解决方案的实力，为其他配套项目的延伸争取奠定了良好的基础。

　　海格通信是我国军用无线通信、导航装备最大的整机供应商。军用短波、超短波电台是公司主要产品，占有35%~40%的市场份额。“十五”、“十一五”期间，公司是业内唯一一家参与全部无线通信电台与导航类科研项目竞标并入围的企业。公司近两年陆续通过外延式扩张形成电子通信产品、北斗导航、数字集群和军用模拟器等多业务布局。2013年三季报披露，预计2013年净利润2.63~3.69亿元，同比增长0%~40%，增长原因是公司北斗业务快速发展，收并购子公司效益逐步体现。有研究员指出，海格通信是目前军工领域在通信、导航方面最优质标的，后期看点较多，属于攻守兼备标的。

　　海格通信在上个月12 日也收到与国防机构客户签订的1.52亿元合同, 合同金额占2012年营收入12.60%，供货时间为 2013年、2014年。中标产品包括通信系统、北斗导航终端和卫星通信等项目。

　　　北斗导航业务增长较快。海格通信目前形成芯片、模块、天线、终端、系统的产业链布局，产品在军用导航装备领域处于领先，并且在政务项目中实现为广州市公务车提供导航服务等应用。近年来，公司北斗导航产品应用市场拓展势头良好，2012年导航业务实现收入1.41亿元，同比增长247%；2013年上半年导航业务实现收入6860万元，同比增长86%，业务的快速发展及不断中标获得国防用户订单，充分体现了公司在北斗导航领域良好的竞争实力。

　　　有行业资料显示，随着“北斗二号”区域系统建成，国内北斗产业将伴随政府项目推进步入快速发展期。从市场规模来看，2012年北斗产业整体产值在40亿元左右，至2015年有望达到200亿元，其中北斗导航军用细分应用市场规模有望达到20亿元，车辆监控细分应用市场规模有望达到60亿元，海格通信在北斗产业具有强产业链的优势，未来随着北斗行业的爆发，公司必然直接受益。、

　　海格通信在确保主营业务快速成长的同时还致力于外延式发展。公司本周公告以自有资金8.4 亿元收购网优公司怡创科技60%股权，怡创科技承诺的未来三年累计业绩为4.7 亿元，对应14 年PE 为9.6 倍。借助收购怡创科技，海通通信将进入无线网络优化行业。怡创科技主营业务是网络设计、网络优化与维护等。有统计资料显示，未来三年，全国的移动网络设计的市场规模是50 亿元，网络优化与维护的市场规模是250 亿元，市场空间广阔。预计14 年国内运营商整体投资增速为30%，网优经历13 年低谷后将开始发力，行业增速至少为30%。广东是我国4G 建设的大省，年新建基站数量在2 万个左右，在全国领先。怡创科技在广东省内排名第二，先发优势明显，将会充分受益行业高增长。

　　天相投资表示，随着北斗产业规划的出台，北斗行业多年耕耘的企业将进入收获季节。

　　海格通信下属子公司广州润芯的射频芯片在民用市场出货量最多，先发优势明显；子公司长沙海格北斗科技进一步加强北斗术能力。通过收购陕西海天线，成就导航高端龙头地位，成功并购南方海岸，船联网基础扎实后续发展路径清晰。未来还可能加大对全国应急通信网的建设，为公司业务贡献持续增长动力。