东方通信：无线数字集群带来惊喜 “增持”评级

 

　　公司的无线数字集群业务将异军突起。公安部强制规定2016年之前国内模拟设备全部转换为数字系统，国海证券估计国内无线专网通信市场超过100亿元。未来三年内是模拟转数字、数字标准（tetra和pdt）共存的时期，公司从公网起家，具有软切换、接入方面较强的实力，可以实现模转数的平滑过渡。公司拥有的etetra系统能兼容tetra和pdt标准，特别是在pdt方面。目前公安部推行的模转数并未受到财政部拨款支持，全凭地方出资，因此更有可能采取BOT模式，而公司账上资金有12亿元，每年东信产业园的租金能带来稳定现金流；再加上自身的国企背景，国海证券非常看好在模转数大背景下公司所能获取的市场份额。公司去年10月份、11月份连续签了PDT终端两个单；目前公安部正在启动PDT招标，预计行业爆发期在今年年底至明年初，这一块业务的快速增长期在明年，但今年会有较大起色。